미국의 물가 상승률은 팬데믹(pandemic) 이후 지난 8월 더욱 완화되었는데, 연간 가격 상승률이 3년 만에 최저치를 기록하면서 미 연방준비제도이사회(FRB)가 금리를 인하할 수 있는 길이 열렸고, 이는 대선의 마지막 몇 주 동안의 경제 논쟁에 영향을 미칠 가능성이 높다고 AP통신이 12일 보도했다.

11일 미 노동부 보고서에 따르면, 소비자물가는 8월에 전년 대비 2.5% 상승했으며, 7월의 2.9%보다는 하락했다. 이는 5년 연속 하락이며, 2021년 2월 이후 가장 낮은 수준이다. 7월에서 8월까지 가격은 0.2% 상승했다.

변동성이 큰 식품 및 에너지 비용을 제외하면, 이른바 근원 물가(core prices)는 8월에 1년 전 대비 3.2% 상승했으며, 이는 7월과 동일하다. 월별로 근원 물가는 0.3% 상승했으며, 7월의 0.2% 상승에서 약간 상승했다. 경제학자들은 일반적으로 미래 인플레이션 추세를 더 잘 파악할 수 있는 근원 물가를 면밀히 주시한다.

하이 프리퀀시 이코노믹스(High Frequency Economics)의 수석 경제학자인 칼 와인버그(Carl Weinberg)는 고객에게 보낸 메모에서 “오늘의 보고서는 인플레이션이 실제로 2%로 지속 가능한 경로에 있다는 연준의 확신을 더해줄 것”이라고 적었다.

수개월 동안, 인플레이션을 완화하면서 3년 전에 폭발한 가격 급등, 특히 식품, 가스, 임대료 및 기타 필수품에 타격을 입은 미국의 소비자들에게 점진적인 안도감을 제공했다. 인플레이션은 2022년 중반에 9.1%로 정점을 찍었고, 이는 40년 만에 가장 높은 수치라고 통신은 전했다.

미국인의 급여는 지난 3년 동안 꾸준히 상승했다. 전체 소득은 지난 18개월 동안 인플레이션을 앞지르며, 더 많은 가구가 높은 가격을 감당할 수 있도록 도왔다. 10일 인구조사국은 중간 인플레이션 조정 가구 소득이 작년에 4% 상승하여 80,000달러(약 1억 700만 원)를 넘어 2019년 최고치와 거의 일치한다고 보고했다.

11일의 인플레이션 수치는 10일 밤 대선 토론에서 도널드 트럼프 전 대통령이 바이든-해리스 행정부가 집권한 지 몇 달 후 시작된 가격 급등을 두고 카멀라 해리스 부통령을 공격한 데 따른 것이다. 당시 전 세계 공급망이 마비되어 부품과 노동력이 심각하게 부족했다.

토론 중 트럼프는 “그들은 아마도 우리나라 역사상 가장 높은 인플레이션을 겪었다”고 주장하며, 인플레이션 급증의 범위를 잘못 설명했다. 1980년 인플레이션은 14.6%에 도달했는데, 이는 2022년 정점보다 훨씬 높다.

지난달 전체 인플레이션이 하락한 주요 이유는 지난 4개월 동안 가스 가격이 세 번째로 하락했기 때문이다. 평균 가스 가격은 7~8월 사이에 0.6% 하락했고, 1년 전보다 10.6% 하락했다. 중고차는 지난달 1% 하락했다. 1년 전과 비교했을 때 중고차 가격은 10.4% 하락했다.

식료품 가격은 7~8월까지 변동이 없었고, 3년 전보다 훨씬 높은 수준을 유지하고 있지만 식료품 비용은 계속 하락했다. 작년 한 해 동안 식료품 가격은 0.9% 상승했는데, 이는 팬데믹 이전의 식품 인플레이션 속도와 유사하다.

7~8월 사이의 핵심 인플레이션 상승은 주택 비용의 가속화와 항공료 및 호텔 객실 가격의 일부 급등을 반영한 것으로, 이는 일시적일 가능성이 높다. 항공료는 지난 5개월 동안 하락한 후 7~8월에만 3.9% 상승했다. 호텔 객실 가격은 지난달 1.8% 상승했으며, 이전 3개월 중 2개월 동안 하락했다.

주택 비용을 면밀히 주시하고 있는 연방 관리들은 주택 비용이 지속적으로 더 낮아질 것으로 예상한다. 부동산 중개업체 레드핀(Redfin)에 따르면, 신규 임대의 중간 임대료는 8월에 전년 대비 0.9% 상승하여 월 1,645달러에 그쳤다. 하지만 정부의 측정에는 수년간 아파트에 거주해 온 사람들의 임대료를 포함한 모든 임대료가 포함된다. 신규 임대료의 둔화가 정부 데이터에 나타나려면 시간이 걸린다. 정부의 소비자물가 지수에 따르면, 지난달 임대료는 전년 대비 5.2% 상승했다.

연방준비제도이사회 정책 입안자들은 인플레이션이 2% 목표치로 다시 떨어질 것이라는 확신이 점점 커지고 있으며, 이제는 꾸준히 냉각되고 있는 일자리 시장을 지원하는 데 초점을 맞추고 있다는 신호를 보냈다. 그 결과, 그들은 성장과 고용을 강화하고자 다음 주에 23년 만에 최고치에서 기준 금리를 인하하기 시작할 준비가 됐다.

적당한 0.25포인트 인하가 널리 예상된다. 핵심 인플레이션이 회복되면서 FRB(연준)가 다음 주에 주요 금리를 평소보다 더 큰 0.5포인트 인하할 가능성은 낮아졌다. 일부 월가 트레이더들이 기대했던 것과는 다르다. 그 결과 주가가 하락했고, 광범위한 S&P 500 지수는 오전 중반 거래에서 약 1.6% 하락했다.

그럼에도 불구하고, 시간이 지나면서 연준의 일련의 금리 인하로 인해 주택담보대출, 자동차 대출, 신용카드를 포함한 경제 전반의 차입 비용이 줄어들 것으로 예상된다.

대선 캠페인 기간 동안 해리스는 주택 비용을 완화하기 위해 주택 구매자와 건설업체에 대한 보조금을 제안했다. 그녀는 또 식료품 가격 인상에 대한 연방 금지를 지지한다. 트럼프는 전반적인 인플레이션을 줄이기 위해 에너지 생산을 늘리겠다고 말했다.

여러 추세에 따르면, 인플레이션은 계속 둔화 될 것으로 보인다. 이러한 징후에는 11일 이른 아침 유가가 배럴당 약 67달러로 하락한 것이 포함되며, 이는 지난달 최고치인 80달러에서 하락한 것이다.

미국인의 급여도 더 느리게 성장하고 있다. 연평균 약 3.5%로 여전히 견고한 속도이며, 이는 인플레이션 압력을 줄여준다. 2년 전 임금의 성장률은 5%를 넘었는데, 이 수준은 기업이 더 높은 노동 비용을 충당하기 위해 가격을 급격하게 인상해야 할 수 있는 수준이다.

지난달 유명 연설에서 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 “인플레이션이 통제되고 있다”면서 “일자리 시장이 인플레이션 압력의 원인이 될 가능성은 낮다”고 말했다.