유진투자증권은 21일 기가레인에 대하여 올해 매출 37.6% 증가 및 영업이익 29.9%증가할것으로 예상하며 특히 RF통신부품 수요 급성장, LED 신규투자 확대에 의한 식각장비부문 지속적 성장, TSV 패키징시장 개화, AF 코팅장비 및 테스트솔루션시장 진입할것이라 전망했다.

사물인터넷시대가 선택한 기업

2014년 매출액 및 영업이익 각각 37.6%yoy, 29.9%yoy 증가 예상
기가레인의 2014년 실적은 RF커넥터 수요 증가와 LED PSS공정용 식각장비 판매 증가에 의한 반도체장비사업부 호조, 신규사업인 AF방지용 장비 공급 및 테스트솔루션부문 실적 개시 등으로 크게 개선될 것으로 판단된다. 2014년 매출액 및 영업이익은 각각 37.6%yoy, 29.9%yoy 증가한 1,305억원, 168억원을 기록할 것으로 예상된다.

투자포인트: 통신환경 진화에 의한 RF통신부품 수요 급성장, LED 신규투자 확대에 의한 식각장비부문 지속적 성장, TSV 패키징시장 개화, AF 코팅장비 및 테스트솔루 션시장 진입

동사에 대한 투자포인트는, 첫째, 주력제품인 RF통신부품사업부 실적이 스마트폰시장 성장과 모바일 통신환경 진화에 의한 탑재량 증가, 전송 데이터량 급증에 의한 수요 확대 등으로 크게 성장하고 있으며, 둘째, 과점체제를 구축하고 있는 RF 통신부품시장에서 동사는 사물인터넷시장 성장과 함께 큰 수혜를 받을 것이며, 셋째, LED 식각장비 시장점유율 1위를 차지하고 있는 동사는 LED 칩업체들의 신규투자 증가 및 PSS 공정도입 확대 등으로 지속적인 실적 성장을 달성하고 있고, 넷째, 차세대 반도체공정으로 부각되고 있는 TSV 패키징 및 DTI 기술에 사용되는 DRIE(Deep Reactive Ion Etcher) 장비를 양산하고 있는 동사는 2H14 이후 3DIC시장 개화로 향후 높은 실적 성장을 기록할 것이며, 다섯째, 2014년 신규사업으로 AF 코팅장비 및 테스트솔루션 공급 등으로 중장기 성장성을 강화시킬 것으로 판단되는 점 등이다.

1Q14 및 2Q14 실적 호조와 신규사업 본격화에 의한 성장성 강화, RF 통신부품의 높은 실적 성장 등에 주목 ->중장기적인 관점에서 지속적인 매수 권고

당사는 1Q14 LED용 PSS 식각장비 공급 호조와 2Q14 RF 통신부품 공급 확대, 2H14 이후 신규사업 본격화 및 반도체공정장비 공급 등에 주목하여 중장기적인 관점에서 지속적으로 매수할 것을 권고한다. 목표주가 ‘15,000원’ 및 투자의견 ‘BUY’를 유지한다.